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股票分配系统

股票发行制度是指发行人在申请发行股票时必须遵循的一系列程序规范,具体而言,就是发行监管制度、发行方式和发行定价。

股票发行监管系统

审批制(全计划发行模式):采用行政计划分配股票发行指标和配额,地方或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的发行制度。

审批制(从审批制向登记制过渡的中间模式):一方面取消指标和限额管理,引入证券中介机构的职责来判断企业是否符合股票发行条件;另一方面,证券监管机构还对股票发行的合规性和适销性条件进行实质性审查,并有权拒绝股票发行的申请。

登记制度(目前成熟股票市场广泛采用的模式):证券监管机构公布股票发行的必要条件,符合公布条件股票要求的企业可以发行。该股票发行系统对发行人、证券中介机构和投资者提出了更高的要求。

保荐制度、发展与审查委员会制度和承销制度

保荐制度:指合格保荐人推荐合格公司公开发行股票和上市,并对被推荐发行人的信息披露质量和承诺提供持续指导、监督、指导、指引和信用保证的制度。

发行审核委员会制度:发行审核委员会(发行审核委员会)由国务院证券监督管理机构的专业人员和从该机构以外聘请的相关专家组成。对股票发行申请进行投票表决,并提出审查意见。在审批制度下,发行审核委员会需要对发行申请人进行实质性审核,行使行政权力,做出商业判断。发展和审查委员会制度直接关系到证券市场的发展和投资者的保护。

承销系统:股票发行的最终目的是向投资者出售股票。

自我销售(自我销售);承销(委托他人代为销售;公开发行主要是承销,包括“承销”和“代销”)。

ipo

公开发行股票是指发行人向非特定对象发行股票或向累计人数超过200人的特定对象发行股票的行为。

首次公开发行股票(首次公开发行)规定

(一)主板(中小企业板)上市条件

发行人依法设立并持续经营3年以上的股份有限公司。

有限责任公司以其原有账面净资产价值转为股份有限公司的,其持续经营期限可以从有限责任公司成立之日起计算。

发行人的主营业务、董事和高级管理人员在过去3年内未发生重大变化,实际控制人未发生变化。

发行者正常运作。

过去三个会计年度的净利润均为正数,累计超过3000万元。净利润以扣除非经常性损益前后的较低者为基础计算。

最近三个会计年度经营活动的净现金流量累计超过5000万元,或者模拟炒股竞争的最近三个会计年度经营收入累计超过3亿元。

发行前股本总额不得低于3000万元。

最近期末净资产中无形资产(不含2015年炒股年))的比例(不含土地使用权、水产养殖权和采矿权等)。)不高于20%。

最近一期期末没有未补偿损失。

发行人的经营业绩并不严重依赖税收激励。

发行人不存在重大债务风险,也不存在影响持续经营的担保、诉讼和仲裁等重大或有事项。

发行人不得有任何影响其存续的情形

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