[炒股手机软件]期权跟股票、期货存在较大区别

许多强大的股票玩家转向了期货,而许多散户投资者正在关注期权。在散户投资者眼中,期权和原始国债一样安全,买家损失有限,利润可观。有些人认为期权就像保险一样。有些人做期货股票,并把期权视为资本保全。然而,玩期权并不等于玩股票,看似简单的期权实际上比股票难100倍。作为金融领域的“高科技”,在衍生品市场尚未发展的中国,期权尤其高,而且很少。虽然经过半年的实践,国内模拟交易已经越来越成熟,但大多数模拟交易者似乎仍在继续他们的“股票思维”,更多地押注于期权的市场方向,比如看涨期权的买入价过高现象。

事实上,期权与股票和期货截然不同。许多国外的期权策略只强调市场的发展速度,而不关心股票k线的走向。期权的价值受到基础资产价格的方向性变化、时间损失、波动性变化和其他因素的影响。普通投资者通常担心基础资产价格的涨跌,但期权交易者通常特别担心波动性。波动性是决定期权价值的一个重要因素。它显著影响期权风险分析和交易决策的过程。波动性本身就是期权的重要价值。期权交易的关键在于波动性,即目标的变化速度。“实物期权玩家的技能主要体现在他对波动性的掌握上,他根据波动性的偏向定价建立价差交易头寸。”

从美国的历史经验来看,投资者起初并不了解波动性产品。特别是当2003年至2006年南昌股票市场的波动性创下历史新低时,波动性基金的表现不如大盘,非常困难。在2008年金融危机爆发之前,美国股市的波动性达到了历史最高水平,许多波动性基金表现出色,让投资者对波动性基金有了更深入的了解,从而大幅增加了对波动性基金的投资。危机是催化剂,刺激了投资者对波动的兴趣。随着危机的扩大,市场收益的波动性导致了波动套利策略的演变。波动指数在2008年之前对大多数人来说是一个奇怪的概念。现在它已经成为“目标”。越来越多的投资者一直在关注波动率指数,并且对这类资产越来越感兴趣。专业期货配置、免费实名制开户、低初始资金配置、高配置比例、实名制操作、绑定自有银行卡、免费获取资金、随贷随还、注册账户享有2000元免息交易资金。请拨打:4000608838。

因此,期权的使用不仅仅是一种对冲。波动套利不仅是为了在市场暴跌时建立一个投资组合来保护投资者,也是为了成为自己的绝对回报策略。目前,美国期权交易基金已经从保险型产品转变为绝对回报或可移植的阿尔法型产品,在市场压力下仍然表现良好。他们在大多数市场环境中都能表现出色,尤其是当市场繁荣时,他们会成为赢得大市场的明星。“选项之间的区别在于,在选项和它们的基础对象之间,或者在选项和选项之间,有许多数学关系。一旦期权的定价违反了这些基本关系,许多低风险甚至没有风险的套利机会就会出现。根据波动性的定价偏差,交易策略需要对速度敏感。”姜西华认为:“如果你擅长预测标的价格的方向,你应该投资于标的股票或期货,因为其他因素往往会导致期权交易的意外结果。”

优秀的投资者是团队的领导者。随着期权模拟交易的推出,许多公司都在尽一切努力做准备。然而,学术研究毕竟是一句空话。由于缺乏具有实物期权交易经验的人才,国内一些公司感到力不从心,期权交易策略设计和做市商交易研究进展缓慢。“国内对于期权理论的准备已经非常充分。在我为交易所和期货公司讲课时,我对此印象深刻。许多学生问了非常好的问题,但他们对实际交易有点不确定。积累经验需要时间。”姜西华认为,目前国家最需要的是有实战经验的交易员开展以波动套利为重点的实战训练。特别是在市场上,由于专业要求高,交易和控风需要有丰富市场经验的人。中国人不知道在市场上该做什么,而且开始时有许多困难。

除了人力短缺之外,交易软件和风力控制系统等硬件的缺乏也成为国内企业准备期权的一个制约因素。据了解,目前国内期权交易软件基本上是面向散户投资者的,没有专门的波动套利工具。美国主要券商都有自己的交易客户,可以支持复杂的波动性交易策略。一些大型专业期权交易客户,如波动基金,可能每天交易数千份合约,全部依赖专业软件系统。此外,风险控制系统也是不可或缺的。它是机构投资者管理大规模期权组合的重要工具。在美国,这种工具是由具有金融衍生品风险管理专业知识的独立软件供应商提供的,价格也非常昂贵。优秀软件的成本高达每年几十万美元,这在中国目前几乎是空白。

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